Риски инвестора

Инвестиционные риски

Инвестиционная деятельность во всех формах и видах сопряжена с риском.

Инвестиционный риск — это вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь в ситуации неопределенности условий инвестирования.

Инвестиционные риски можно классифицировать по следующим признакам:

1. Технико-технологические риски связаны с факторами неопределенности, оказывающими влияние на технико-технологическую составляющую деятельности при реализации проекта, как то: надежность оборудования, предсказуемость производственных процессов и технологий, их сложность, уровень автоматизации, темпы модернизации оборудования и технологий и т.д.

2. Экономический риск связан с факторами неопределенности, оказывающими влияние на экономическую составляющую инвестиционной деятельности в государстве и на деятельность субъекта экономики при реализации инвестиционного проекта в рамках целевой установки достижения общеэкономического равновесия системы и ускорения темпов роста ее валового национального продукта путем выпуска конкурентоспособной продукции на мировом рынке, выбора рационального сочетания форм и сфер производства, осуществления государственных мер по антициклическому регулированию экономики и т.д.

Экономический риск включает в себя следующие факторы неопределенности: состояние экономики; проводимая государством экономическая бюджетная, финансовая, инвестиционная и налоговая политика; рыночная и инвестиционная конъюнктура; цикличность развития экономики и фазы экономического цикла; государственное регулирование экономики; зависимость национальной экономики; возможное невыполнение государством своих обязательств (частичная или полная экспроприация частного капитала, различного рода дефолты, прекращения договоров и другие финансовые потрясения) и т.д.

3. Политические риски связаны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на политическую составляющую при осуществлении инвестиционной деятельности: выборы различных уровне; изменения в политической ситуации; изменения в осуществляемого государством политического курса; политическое давление; административное ограничение инвестиционной деятельности; внешнеполитическое давление на государство; свобода слова; сепаратизм; ухудшение отношений между государствами, что может плохо отразится на деятельности совместных предприятий и т.д.

4. Социальные риски связаны с факторами неопределенности, оказывающими влияние на социальную составляющую инвестиционной деятельности, как то: социальная напряженность; забастовки; выполнение социальных программ. Социальная составляющая, обусловлена стремлением личностей создавать социальные связи, оказывать друг другу помощь, придерживаться взятых на себя взаимных обязательств; ролью, которую они играют в обществе; служебными отношениями; моральными и материальными стимулами; существующими и возможными конфликтами и традициями и т.д.

Предельным случаем социального риска является личностный риск, который связан с невозможностью точного предсказания поведения отдельных личностей в процессе их деятельности и обусловлен человеческим фактором.

5. Экологические риски связаны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на состояние окружающей среды в государстве, регионе и влияющими на деятельность инвестируемых объектов: загрязнение окружающей среды, радиационная обстановка, экологические катастрофы, экологические программы и экологические движения как «Green peace» и т.д.

6. Законодательно-правововые риски связаны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на реализацию инвестиционного проекта: изменения действующего законодательства; противоречивость, неполнота, незавершенность, неадекватность законодательно-правовой базы; законодательные гарантии; отсутствие независимости судопроизводства и арбитража; некомпетентность или лоббирование интересов отдельных групп лиц при принятии законодательных актов; неадекватность существующей в государстве системы налогообложения и т.д.

По формам проявления инвестиционные риски подразделяются:

1. Риски реального инвестирования, которые могут быть связаны со следующими факторами:

  • перебои в поставке материалов и оборудования;
  • рост цен на инвестиционные товары;
  • выбор не квалифицированного или недобросовестного подрядчика и другие факторы, задерживающие ввод объекта в эксплуатацию или уменьшающие доход в процессе эксплуатации.

2. Риски финансового инвестирования, которые связаны со следующими факторами:

  • непродуманный выбор финансовых инструментов;
  • непредвиденные изменения условий инвестирования и т.д.

По источникам возникновения инвестиционные риски делятся на:

1. Систематический (рыночный, недиверсифицируемый) риск, возникает для всех участников инвестиционной деятельности и всех форм инвестирования. Определяется сменой стадий экономического цикла, уровнем платежеспособного спроса, изменениями налогового законодательства и другими факторами, на которые инвестор повлиять при выборе объекта инвестирования не может.

2. Несистематический (специфический, диверсифицируемый) риск, который характерен для конкретного объекта инвестирования или для деятельности конкретного инвестора. Он может быть связан с компетенций персонала руководства предприятия; усилением конкуренции в данном сегменте рынка; нерациональной структурой капитала и др. Несистематический риск может быть предотвращен за счет диверсификации проектов, выбора оптимального инвестиционного портфеля либо эффективного управления проектом

Инвестиционная деятельность характеризуется рядом инвестиционных рисков, классификация которых по видам может быть следующей:

  • Инфляционный риск — вероятность потерь, которые может понести субъект экономики в результате обесценивания реальной стоимости инвестиций, утраты активами (в виде инвестиций) реальной первоначальной стоимости при сохранении или росте номинальной их стоимости, а также обесценивания ожидаемых доходов и прибыли субъекта экономики от осуществления инвестиций в условиях неконтролируемого опережения темпов роста инфляции над темпами роста доходов по инвестициям.

Необходимо отметить, что это классификация в некоторой степени условна, так как провести четкую границу между отдельными видами инвестиционных рисков достаточно сложно. Ряд инвестиционных рисков находится во взаимосвязи (коррелирован между собой), изменения в одном из них вызывают изменения в другом, что влияет на результаты инвестиционной деятельности.

Риски инвестирования

Инвестору необходимо понимать, что финансовый анализ самих бумаг не может свести все риски инвестирования на нет и обеспечить рассчитываемую доходность. Причина этого —   в большом количестве факторов риска, на которые ни компания, ни сам инвестор не могут повлиять.

Самым главным риском, влияющим на экономическую и инвестиционную деятельность, является так называемый страновой (или суверенный) риск. Это риск, связанный с   деятельностью конкретного государства. У каждой державы существует свой страновой риск, например риск смены государственного строя. На страновые риски очень сильно влияют устойчивость государственного строя, частая смена правительства, уровень коррупции и фискальная политика. Благоприятный страновой климат способствует притоку иностранных инвестиций, который при правильном использовании положительно сказывается на общей экономической ситуации.

Следующим по важности является общеэкономический риск. В общеэкономический риск в основном входит риск изменения базовых экономических показателей (темпы роста ВВП, ставка банковского процента, уровень инфляции, безработица и др.). Все эти параметры сильно влияют на положение субъектов экономики, на приток иностранных инвестиций и, следовательно, на рыночные цены бумаг различных эмитентов.

Группа рисков экономики сектора включает в себя риски неблагоприятного изменения рыночной конъюнктуры, изменения темпов роста сектора экономики.

Следующим по важности идет непосредственно риск эмитента. Под риском эмитента в первую очередь подразумевают вероятность ухудшения финансовых результатов его деятельности, потерю конкурентоспособности и сокращение рынков сбыта.

Наконец, последняя группа риска, называемая инфраструктурным риском, связана с операционной деятельностью инвестора и зависит от выбора последним посредников и технических решений. Здесь присутствует риск разорения брокера и банка, риск депозитария, риск потери связи в нужный момент (телекоммуникационный) и т.п. На инфраструктурные риски сильное влияние оказывают развитие в стране системы лицензирования и регулирования фондовой деятельности, прозрачность и надежность банковской системы, уровень проникновения высоких технологий в общество. В отличие от предыдущих групп данные риски являются контролируемыми и могут быть практически устранены.

Поскольку учитывать «по отдельности» различные группы рисков достаточно неудобно, было введено понятие «системного риска» — риск изменения цены бумаги при изменении поведения рынка в целом. Этот показатель так же обозначается как коэффициент бета. Такой подход предполагает, что все риски учтены текущим уровнем цен, а значения показателя для всего рынка равно единице.

Если коэффициент бета для некой бумаги больше единицы, то она более чувствительна к изменениям конъюнктуры рынка. В целом, чем выше бета, тем больше доходность инвестиций на растущем рынке, но, соответственно, и больше риск, если рынок вдруг решит развернуться.   Активы с отрицательными значениями бета встречаются редко и представляют несомненный интерес, так как позволяют понизить риск без снижения доходности путем открытия по ним позиций, противоположных рыночной тенденции.

Помимо системного риска, каждой бумаге присущи и собственные несистемные риски. Этот риск состоит в том, что будущая доходность может отличаться от доходности вложений за предыдущий период. Мерой несистематического риска является показатель, называемый волатильностью. Волатильность – это характеристика того, как сильно колеблется цена акции в процессе торговли и день ото дня.

Для оценки устойчивости предприятия и его платежеспособности по долгам существуют рейтинговые агентства.

Аналитическая команда международной брокерской компании ARCA TRADES рассказала об устойчивых тенденциях на рынке золота по итогам 2017 года

Аналитик Том Ли заявил, что если биткоин сможет достичь капитализации на уровне 5% от рынка золота, то его цена, скорее всего, достигнет $25 тыс. в ближайшие пять лет.

В текущем году АЛРОСА имеет все шансы получить рекордные финансовые результаты, выраженные в рублях.

Акции «Интер РАО» подорожали на 28% с момента начала нами аналитического освещения компании 20 сентября, при этом только включение в индекс MSCI способствовало росту на 8%.

  • нет ответов

Зарабатывайте на акциях мировых компаний!

Риски инвестора

Если говорить о классификации рисков инвестиций, то в глобальном понимании их можно разделить на 2 большие группы. К первой группе будут относиться риски общеэкономического характера. Во второй группе находятся риски характера коммерческого.

Общеэкономические риски инвестиций неразрывно связаны с состоянием экономики, политики в стране. Возможными факторами риска могут стать изменения в законодательных актах, внезапно возникнувшие политические конфронтации, иные непредвиденные ситуации, которые имеют возможность неблагоприятно сказать на инвестиционном поле.

Риски коммерческого характера — это все возможные изменения, связанные с объектом инвестирования. Здесь могут оказать влияние разнообразные факторы, начиная ликвидностью активов компании, заканчивая курсом акций.

Такая классификация инвестиционных рисков является крайне обобщенной, но именно она дает представление о том, чего следует опасаться при вложении свободных средств. При оценке риска будущих инвестиций не стоит пренебрегать таким правилом: чем выше возможный инвестиционный риск, тем выше окажется доходность вложений, и наоборот. Таким образом, доходность и стабильность находятся в противоположной зависимости.

В настоящее время на рынке инвестиций риски общеэкономические и коммерческие практически равны в степени своего влияния на будущую доходность. Это связано и с крайней нестабильностью курсов акций, складывающейся из-за волнений, переворотов, законодательных изменений, скачков курсов валют, и с затянувшимися последствиями кризиса.

Наибольший риск возникает в том случае, когда все свободные средства вкладываются в одно «дело». Это грозит не только отсутствием экономических выгод, но и потерей средств. Кроме того, высокорисковыми будут краткосрочные инвестиции. Они в большинстве своем слишком привязаны к обоим типам рисков — общеэкономическим и коммерческим, что увеличивает возможность не получить доход. Большие подозрения также вызывают те объекты инвестирования, которые не обладают высокими показателями ликвидности активов, слабым информационным и правовым обеспечением.

Для того чтобы избежать максимума рисков, подстерегающих инвесторов, следует осуществлять постоянное управление инвестиционным портфелем. Нельзя единожды вложив деньги, ожидать, что они сами по себе принесут доход. Следить за развитием экономической ситуации, анализировать возможные последствия, корректировать принятые решения и действия — обязательная работа с инвестициями. Только грамотное управление инвестициями, четкое и конкретное осознание рисков, разработка планов и стратегий по их смягчению и уменьшению, позволят получить доходы от вложения свободных средств.

Риски инвестора

Инвестирование, независимо от того в какой финансовый инструмент вы вкладываете свои сбережения, всегда связано с риском. В зависимости от выбранного инструмента меняется и характер рисков, но риски присутствуют всегда. Современная «наука» инвестирования напрямую связана с математическими методами расчёта рисков и их минимизации. Каждый инвестор индивидуально, для себя, устанавливает максимальный уровень допустимого риска и инвестирует исходя из этого. Частный инвестор несёт три основных риска:

1. Рыночный. Риск связан с конъюнктурой рынка, стоимость активов может, как вырасти, так и снизиться. Для снижения подобного риска используют метод портфельного инвестирования. Сбережения вкладываются в различные активы, которые по разному реагируют на изменения рынка. Это так называемая диверсификация активов. Пропорции активов строго индивидуальны и определяются каждым инвестором самостоятельно. В качестве примера приведём несколько рекомендаций по формированию портфеля:

• 60 % активов – активы, обладающие высокой степенью надёжности, банковские депозиты и облигации. Такие активы, как правило, имеют небольшую доходность, и спрос на них формируется в основном из-за их надёжности, это так называемая «тихая гавань» для инвестора. 30 % — умеренно рисковые активы, например паи ПИФов смешанных инвестиций. 10 % — инструменты с высоким уровнем риска, акции, паи ПИФов акций. Молодые инвесторы могут иметь большую долю рисковых активов, так как у них есть запас по времени, чтобы исправить свои ошибки при инвестировании. Инвесторам за 50, долю рисковых активов рекомендуется уменьшать, а возможно и вообще исключить из своего портфеля.

• Есть более общая и простая рекомендация: доля рисковых активов (акций) в вашем портфеле должна быть 100 % минус ваш возраст.

Хотелось бы отметить, что кроме достаточно рискованных инструментов – акций, есть и более рискованные инвестиции. Например, инвестиции в винные коллекции или венчурные компании, эксперты не рекомендуют вкладывать в подобные проекты более 5 % своих активов. Вообще способов инвестирования достаточно много и выбирать инструменты для инвестирования и их пропорции нужно строго индивидуально, исходя из конкретной ситуации. Любые общие рекомендации можно рассматривать лишь как ориентир, но ни в коем случае нельзя их «тупо» применять на практике: «То, что русскому хорошо, немцу смерть». Как говорил Уоррен Баффет: «Риск появляется тогда, когда вы не понимаете что делаете».

3.Риск компании. Рискованность вложений в ту или иную компанию во многом определяется надёжностью компании. Например, некоторые финансовые эксперты, рекомендуют вкладывать свои сбережения в компании с капитализацией не менее 2 миллиардов долларов, только такие компании можно признать надёжными и пригодными для инвестирования. Для облегчения выбора инвестора, независимыми рейтинговыми компаниями проводится проверка деятельности компаний, на основании чего компаниям присваивается рейтинг надёжности. Серьёзные компании заинтересованы в присвоение себе рейтинга, так как высокий рейтинг повышает уровень доверия инвестора к компании, что позволяет привлекать необходимые для развития компании средства на более выгодных условиях. Наиболее известные рейтинговые агентства: Standard&Poors, Moody’s, Fitch. Оценки этих агентств общепризнанны в мировой практике. Рейтинг обозначается английскими буквами – от A до D. Чем больше одинаковых букв, тем выше рейтинг. Например, компания с рейтингом AAA, имеет более высокий рейтинг, чем компания с рейтингом A. Чем дальше буква, тем ниже рейтинг. Например, компания с рейтингом A, значительно надёжней компании с рейтингом D. Наиболее высокий рейтинг имеют государственные облигации США – AAA. Показатель D обозначает, что компания — банкрот. Компания не может иметь рейтинг выше, чем рейтинг, присвоенный стране, в которой она зарегистрирована.

Не менее важно, при инвестировании своих сбережений, понимание того, как интересующая вас компания зарабатывает, какова структура её активов. Если компания обещает своим вкладчикам доходность 15-20 % в долларах США, очевидно, что она осуществляет рисковые операции. Поэтому вполне резонно будет спросить у компании, куда она собирается инвестировать ваши деньги, чтобы потом платить вам такие проценты.

Не менее важный вопрос: «Кто является учредителем компании?». На основании этой информации можно судить о прошлом опыте учредителей и руководства компании, а так же об отношении этих людей к доверившим им свои сбережения людям. К сожалению не все люди честные и порядочные…

О положении дел в компании можно так же судить по финансовой отчётности. Баланс компании и отчёт о прибылях и убытках могут многое рассказать о её состоянии. Важно обратить внимание на следующие статьи:

• размер краткосрочных кредитов; если задолженность велика, важно понять, как компания собирается ее погашать;

• дебиторская задолженность и ее динамика;

• административные расходы и их динамика.

Основное правило трейдера: «Не слушай ни чьих советов, думай сам». Не слушать, не означает не прислушиваться, но все решения нужно принимать самостоятельно и осознанно. Инвестирование будет более надёжным, если вы самостоятельно разберётесь в этом вопросе, чем доверите свои сбережения очередному «эксперту».

Скачать программу для ведения семейного (личного) бюджета здесь

Скачать программу для финансового планирования здесь

Copyright © 2014. Reasonablefinance.ru — энциклопедия домашнего финансиста.

При копировании материалов активная ссылка на сайт источник обязательна!

Источники:
Инвестиционные риски
Инвестиционный риск — это вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь в ситуации неопределенности условий инвестирования
http://www.risk24.ru/invriski.htm
Риски инвестирования
Риски инвестирования Инвестору необходимо понимать, что финансовый анализ самих бумаг не может свести все риски инвестирования на нет и обеспечить рассчитываемую доходность. Причина этого —
http://fincake.ru/kb/articles/58
Риски инвестора
риски инвестора Если говорить о классификации рисков инвестиций, то в глобальном понимании их можно разделить на 2 большие группы. К первой группе будут относиться риски общеэкономического
http://biznec-info.ru/riski-investicij.php
Риски инвестора 1
Любые общие рекомендации можно рассматривать лишь как ориентир, но ни в коем случае нельзя их «тупо» применять на практике: «То, что русскому хорошо, немцу смерть». Как говорил Уоррен Баффет: «Риск появляется тогда, когда вы не понимаете что делаете».
http://www.reasonablefinance.ru/obschie-voprosi-investirovaniya/riski-chastnogo-investora.html

COMMENTS